Työsuhde Osakeoptiot Laimennuksen

Osakkeiden laimennusvaikutukset Kun yhtiö laskee liikkeelle uusia osakkeita, tämä vähentää nykyisen sijoittajan suhteellista omistusta kyseisessä yhtiössä. Tämä johtaa usein yhteiseen ongelmaan, jota kutsutaan laimennokseksi. Lopputuloksena on, että olemassa olevien osakkeiden arvo voi olla osuma. Tämä on riski sijoittaa varoihin, joihin sijoittajien on oltava tietoisia. Tässä tarkastellaan, miten laimennus tapahtuu ja miten voit suojata salkkusi. OHJEITA. Rahoitusnäkymien ohjeistus Mikä on osakelajin oletus Oletetaan, että yksinkertaisella liiketoiminnalla on 10 osakkeenomistajaa. ja että kukin osakkeenomistaja omistaa yhden tai 10 yhtiön osakkeen. Jos jokainen sijoittaja saa osakkeiden omistukseen perustuvia yhtiön päätöksiä koskevia äänioikeuksia, kaikilla osakkeenomistajilla on 10 määräysvaltaa. Oletetaan, että yhtiö antaa sitten 10 uutta osaketta ja että yksi sijoittaja ostaa ne kaikki ylös. Osakkeita on nyt yhteensä 20 kappaletta. ja uusi sijoittaja omistaa 50 yhtiötä. (Lue lisää kohdasta Mikä on laimentava kanta) Samanaikaisesti jokainen alkuperäinen sijoittaja omistaa vain viisi yhtiöstä (yksi osake 20: stä erääntyneestä), koska uudet osakkeet ovat laimentaneet omistustaan. Useita tilanteita, joissa osakkeet laimentuvat. Näitä ovat: Vaihtoehtoisten arvopapereiden haltijat. Yksilöille, kuten työntekijöille tai hallituksen jäsenille, annetut optio-oikeudet voidaan muuntaa osakkeiksi. lisäämällä kokonaisosuutta. Toissijaiset tarjoukset, joissa yritys pyrkii lisäämään lisäpääomaa. Yritys voi etsiä uutta pääomaa kasvumahdollisuuksien rahoittamiseksi tai olemassa olevan velan hoitamiseksi, voi antaa lisäosakkeita varojen nostoon. Uusien osakkeiden hankkiminen hankinnoista tai palveluista. Sen sijaan, että maksettaisiin osakkeiden hankkiminen, uusia osakkeita voitaisiin tarjota ostavan yhtiön osakkeenomistajille. Pienemmille yrityksille uudet osakkeet voitaisiin tarjota yksityishenkilöille tarjottavista palveluista. Esimerkiksi erityisneuvontaa voitaisiin tarjota yritykselle tai muille oikeudellisille palveluille vastaavia osakkeita. Varoitukset Merkinnät laimennuksesta Koska laimentaminen voi vähentää yksittäisen sijoituksen arvoa, vähittäissijoittajien tulisi olla tietoisia varoittavista merkinnöistä, jotka voivat edeltää mahdollisen osuuden laimentamista. Pohjimmiltaan mahdolliset pääomavaatimukset tai kasvumahdollisuudet saattavat aiheuttaa osuuden laimentamisen. On olemassa monia skenaarioita, joissa yritys voi vaatia oman pääoman infuusion varoja, tarvitsee yksinkertaisesti tarvita kuluja. Sellaisessa tilanteessa, jossa yrityksellä ei ole pääomaa palvelemaan lyhytaikaisia ​​velkoja ja yritys on estynyt uusien velkojen liikkeeseenlaskemisesta olemassaolevien velkakirjojen perusteella, saattaa olla tarpeen päättää osakeannista. Kasvumahdollisuudet ovat toinen indikaattori mahdollisesta osakelajituksesta. Toissijaisia ​​tarjouksia käytetään yleisesti investointipääoman hankkimiseen, joita tarvitaan suuryritysten ja uusien yritysten rahoittamiseen. Sijoittajat voivat laimentaa myös työntekijät, joille on myönnetty optioita. Sijoittajien tulee olla erityisen tietoisia yrityksistä, jotka antavat työntekijöille suuren määrän vaihtoehtoisia arvopapereita. Johtajat ja hallituksen jäsenet voivat vaikuttaa osakekurssin dramaattiseen vaikutukseen, mikäli osakkeiden lukumäärä muunnoksessa on merkittävä verrattuna kaikkien osakkeiden arvoon. (Tutustu ESO-opastuksen työntekijöiden optio-oikeuksiin.) Jos ja kun henkilö päättää käyttää optioita, yhteiset osakkeenomistajat voivat laimentua merkittävästi. Avainhenkilöiden on usein ilmoitettava sopimuksessaan, milloin ja kuinka paljon heidän vaihtoehtoisia omistuksiaan odotetaan toteutuvan. Laimennettu EPS Koska kunkin osakkeen ansaintivara vähenee silloin, kun vaihdettavia osakkeita toteutetaan, sijoittajat saattavat haluta tietää, mitä osakkeiden arvo olisi, jos kaikki vaihtovelkakirjalainat toteutuisi. Yritykset laskevat laimennusvaikutuksella osakekohtaista tulosta ja raportoidaan tilinpäätöksessään. Laimennettu EPS on osakekohtaisen tuloksen arvo, jos johdon optiot, optiotodistukset ja vaihtovelkakirjalainat muunnetaan yleisiksi osakkeiksi. Laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskennallinen kaava on: Nettotulot - etuoikeutetut osingot (vaihtovelkakirjalainojen erääntyvien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo - optioiden, optioiden ja muiden laimentavien arvopapereiden vaikutus) Laimennettu EPS eroaa EPS: stä siinä, että se heijastaa osakekohtainen tulos olisi, jos kaikki vaihtovelkakirjat olisi käytetty. Perus EPS ei sisällä laimentavien arvopapereiden vaikutusta. Perus EPS yksinkertaisesti mittaa kokonaistuloksen jaksolla jaettuna painotetulla keskimääräisellä osakkeella samana ajanjaksona. Jos yrityksellä ei ole mahdollisesti laimentavia arvopapereita, EPS-taso olisi yhtä laimea kuin EPS. (Lisätietoja siitä, mikä on jäljellä olevien osakkeiden painotettu keskiarvo Miten se lasketaan) Edellä oleva kaava on laimennetun EPS-laskennan yksinkertaistettu versio. Itse asiassa kukin luokkiin mahdollisesti laimentava turvallisuus on osoitettu. Jos muunnettua menetelmää ja treasury stock menetelmää sovelletaan laimennetun EPS: n laskennassa. Jos-muunnettu menetelmä Jos muunnettua menetelmää käytetään laimennetun EPS: n laskemiseen, jos yhtiöllä on mahdollisesti laimentava edullinen varasto. Etuoikeutetut osingot vähennetään laskennassa saadusta nettotuloksesta ja uusmerkinnässä liikkeelle laskettavien uusien osakkeiden määrä lisätään nimittäjän osakkeiden painotettuun keskimääräiseen lukumäärään. Esimerkiksi jos nettotulos oli 10 000 000 ja keskimääräiset 500 000 painotetut keskisuuret osakkeet ovat erät, perus EPS on 20 per osake (10 000 000 500 000). Jos 10 000 vaihtovelkakirjalainan etuoikeutettua osaketta, jotka maksavat 5 osingon, ja kukin etuoikeutettu osake vaihdettiin viiteen yhteiseen osakkeen arvoon, laimennettu EPS olisi 18,27 (10,000,000 50,000500,000 50,000). 50 000 euroa lisätään nettotulokseen, koska muuntamisen oletetaan tapahtuvan kauden alussa, joten osinkoa ei makseta. Tällöin 50 000 lisättäisiin takaisin, kuten silloin, kun verojen jälkeiset tulot lisätään laskettaessa vaihtovelkakirjalainan laimentamista, jota seuraavaksi jatketaan. Vaihtoehtoisen velan muunnettu muunnettu menetelmä Jos muunnettu menetelmä soveltuu myös vaihtovelkakirjalainaan. Vaihtovelkakirjalainan verojen jälkeiset korot lisätään laskennassa olevaan nettotuloon ja nimittäjään lisätään uusiin osakkeisiin, jotka lasketaan liikkeeseen laskettaessa. Yritykselle, jonka nettotulot ovat 10 000 000 ja 500 000 keskimääräistä painotettua keskimääräistä osakepääomaa, perus EPS on 20 osaketta (10 000 000 500 000). Oletetaan, että yhtiöllä on myös 100 000 5 vaihtovelkakirjalainaa, jotka ovat vaihdettavissa 15 000 osakkeeseen ja verokanta 30. Jos muutettu menetelmä, laimennettu EPS olisi 19,42 (10 000 000 (100 000 x05 x 0,7) 500 000 15 000). Huomaa, että vaihtovelkakirjalainan verojen jälkeinen korko, joka lisätään laskennan nettotulokseen, lasketaan vaihtovelkakirjalainan koron (100 000 x 5) koron arvoksi kerrottuna verokannalla (1 -30). (Katso lisää esimerkkejä CFA-tason 1 opinto-oppaasta Perus - ja täydellisesti laimennetun EPS-arvon laskeminen kompleksisessa pääomarakenteessa.) Valtiovarainministeriö Varainhoitomenetelmä Valuuttakurssimenetelmää käytetään laimennetun EPS: n laskemiseen mahdollisesti laimentaville optioille tai optio-oikeuksille. Numeropaikkaan ei tehdä muutoksia. Nimittäjässä osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo lisätään nimellisarvoltaan optio-oikeuksilla tai optio-oikeuksilla liikkeeseen laskettavien uusien osakkeiden määrällä vähennettynä osakkeista, jotka olisi voitu ostaa käytetyistä optioista tai optioista saadusta rahasta. Optioita tai optioita pidetään laimentavina, jos optioiden tai optioiden toteutushinta on alle vuoden osakekurssin keskikurssi. Jälleen, jos nettotulot olivat 10 000 000 ja keskimääräiset 500 000 painotetut keskimääräiset osakkeet olivat erät, perus EPS on 20 per osake (10 000 000 500 000). Jos 10 000 optio-oikeutta oli jäljellä, kun kauppahinta oli 30, ja osakekannan keskimääräinen markkinahinta oli 50, laimennettu EPS-arvo olisi 19,84 (10,000,000500,000 10,000-6,000). Huomaa, että 6 000 osaketta on sellaisten osakkeiden määrä, jotka yritys voi ostaa takaisin 300 000 vaihtoehdon jälkeen (10 000 optiota x 30 osakekurssi 50 keskimääräistä markkinahintaa). Osakemäärä kasvaisi 4 000: lla (10 000 - 6 000), koska 6 000 osakkeen hankkimisesta on vielä 4 000 osakekurssia, joka on luotava. Arvopaperit voivat olla anti-laimentavia. Tämä tarkoittaa, että jos se muunnetaan, EPS olisi suurempi kuin yrityksen perus EPS. Lahjojen vastaiset arvopaperit eivät vaikuta osakkeenomistajan arvoon eikä niitä sisällytetä laimennettuun EPS-laskelmaan. Tilinpäätöksen laatiminen laimennuksen vaikutusten arvioimiseksi On suhteellisen helppo analysoida laimennusvaikutuslaskentaa, koska se esitetään tilinpäätöksessä. Yritykset raportoivat tärkeimmät rivikohdat, joita voidaan käyttää laimentamisen vaikutusten analysointiin. Nämä rivikohdat ovat perus EPS, laimennettu EPS, painotetut keskimääräiset osakkeet ja laimennettu painotettu keskikurssi. Useat yritykset raportoivat myös EPS: lta ilman satunnaisia ​​eriä. EPS, mukaan lukien satunnaiset erät, laimennuskorjaus, laimennettu EPS ilman satunnaisia ​​eriä ja laimennettu EPS sisältäen satunnaiset erät. Tärkeät tiedot löytyvät myös alaviitteistä. Tietojen lisäksi merkittävistä kirjanpitokäytännöistä ja verokannoista alaviitteet kuvaavat yleensä sitä, mikä on laskettu laimennetun EPS-laskennan mukaan. Yksityiskohtaisia ​​tietoja annetaan virkamiehille ja työntekijöille annetuista optio-oikeuksista sekä vaikutuksista raportoituihin tuloksiin. Bottom Line Dilution voi merkittävästi vaikuttaa salkun arvoon. Osakekohtaiseen tulokseen tehtävät oikaisut ja suhdeluvut on tehtävä yhtiön arvostuksessa laimennuksen yhteydessä. Sijoittajien tulee etsiä signaaleja mahdollisesta osakelajituksesta ja ymmärtää, miten niiden sijoitus - tai salkun arvo saattaa vaikuttaa. (EPS auttaa sijoittajia analysoimaan ansiot suhteessa uuden osakepääoman muutoksiin, ks. Saadut reaalitulot tai vaihtovelkakirjalainat: Johdanto). 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja selvityslauseke, jossa hahmotellaan toimenpiteet, jotka on toteutettava joka maassa. Beta on mittaus arvopaperin tai salkun volatiliteetin tai järjestelmällisen riskin suhteessa markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoituksen ansiosta kauppiaat ja sijoittajat voivat määrittää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii sen. Yksityisen yrityksen ensimmäinen varastojen myynti yleisölle. IPO: t myöntävät usein pienemmät, nuoremmat yritykset, jotka etsivät työntekijää. Työntekijä Equity: Laimennus Viime viikolla aloitin MBA Mondays-sarjan työntekijäosakkuudesta. Tänään aion puhua eräästä tärkeimmistä asioista, joita sinun on ymmärrettävä työntekijöiden pääomasta, ja se todennäköisesti laimennetaan ajan myötä. Kun aloitat yrityksen, sinä ja perustajillasi on 100 yritystä. Tämä on yleensä perustajien varastossa. Jos et koskaan nosta minkäänlaista ulkopuolista pääomaa ja et koskaan anna mitään varoja työntekijöille tai muille, voit säilyttää kaiken tämän oman pääoman. Sitä tapahtuu paljon pienissä yrityksissä. Mutta huipputeknologiayrityksissä, kuten sellainen, jolla työskentelen, on hyvin harvinaista, että perustajat pitävät 100 yritystä. Perustajien ja muiden työntekijöiden osuudenomistajien tyypillinen laimennuspolku menee näin: 1) Perustajat perustavat yrityksen ja omistavat 100 yritystä perustajajäsenvaltiossa 2) Perustajat antavat 5-10 yhtiön yrityksille, jotka he palkkaavat. Tämä voidaan tehdä vaihtoehdoissa, mutta se tehdään usein rajoitetun kannan muodossa. Joskus he käyttävät jopa lainausvarastoja varastoluvun näille palkansaajille. Käytetään 7,5: ää liikkuvan laimennuslaskennan suhteen. Tässä vaiheessa perustajat omistavat yrityksen 92,5 ja työntekijät omistavat 7,5. 3) Siemenreikäinen kierros on tehty. Nämä varhaiset sijoittajat hankkivat 5-20 yritystä vastineeksi siemenpääomaan. Käytä 10 kierroslukulaskennan laskemista varten. Nyt perustajat omistavat 83,25 yrityksen (92,5 kertaa 90), työntekijät omistavat 6,75 (7,5 kertaa 90) ja sijoittajat omistavat 10) 4) Pääomasijoitus on tehty. VV: t neuvottelevat 20: stä yrityksestä ja vaativat 10: n vaihto-osuuden sijoituksen perustamisen jälkeen ja pannaan rahan arvonmääritykseen. Tämä tarkoittaa sitä, että laimennus vaihto-omaisuudesta otetaan ennen VC-sijoitusta. Tässä on kaksi laimentavaa tapahtumaa. Käydään läpi molemmat. Kun 10 vaihtoehto-allas on perustettu, kaikki laimennetaan 12,5, koska vaihtoehtopoolin on oltava 10 sijoituksen jälkeen, joten se on 12,5 ennen investointia. Joten perustajat omistavat nyt 72,8 (83,25 kertaa 87,5), siemensijoittajat omistavat 8,75 (10 kertaa 87,5) ja työntekijät nyt omistavat 18,4 (6,8 kertaa 87,5 plus 12,5). Kun VC-investointi sulkeutuu, kaikki laimennetaan 20. Joten perustajat omistavat nyt 58,3 (72,8 kertaa 80), siemensijoittajat omistavat 7 (8,75 kertaa 80), VC: t omistavat 20 ja työntekijät omistavat 14,7 (18,4 kertaa 80). Tästä 14.7: stä uusi pooli edustaa 10: tä. 5) Toinen pääomasijoitusvaihtoehto tehdään poolin päivityksellä, jotta vaihtoehtopooli pysyy 10: ssä. Katso laskentataulukko alla, kuinka laimennus toimii tässä kierroksessa (ja kaikki aiemmat kierrokset). Kun toinen VC-kierros on tehty, perustajat on laimennettu 100: stä 42,1: een, varhaiset työntekijät on laimennettu 7,5: stä 3,4: een, ja siementen sijoittajat on laimennettu 10: stä 5,1: een. Olen ladannut tämän laskentataulukon google-dokumentteihin, jotta voit katsoa sitä ja pelata sen kanssa. Jos joku havaitsee virheitä, kerro minulle ja korjaan ne. Tämä liikkuvan laimennuksen laskenta on vain esimerkki. Jos olet laiminlyönyt enemmän, älkää murehtiko. Useimmat perustajat päätyvät alle 42: een rahoitus - ja henkilöstöavustusten jälkeen. Tämän harjoituksen kohta ei ole lukittavaksi jonkin maagisen kaavan päälle. Jokainen yritys on erilainen. Se on yksinkertaisesti laatia, miten laimennus toimii kaikille cap taulukossa. Tässä on alaraja. Jos olet ensimmäinen osakkeenomistaja, käytät eniten laimennusta. Mitä aikaisemmin olet liittynyt ja investoinut yhtiölle, sitä enemmän laimennetaan. Laimennus on elämäntapa osakkeenomistajana alkuvaiheessa. Jopa sen jälkeen, kun yhtiö tulee kannattavaksi eikä ole enää rahoitukseen liittyvää laimennusvaikutusta, laimennetaan jatkuvilla vaihtoehtomallien päivityksillä ja MampA: n toiminnalla. Kun olet antanut työntekijöiden oman pääoman, valmistaudu laimentamiseen. Se ei ole huono asia. Se on normaali osa arvonmuodostuksen suorittamista, joka on käynnistys. Mutta sinun täytyy ymmärtää se ja olla tyytyväinen siihen. Toivottavasti tämä viesti on auttanut tätä. Päivitetty 199w ago middot Upwoted by Matt Mickiewicz. Vuokrattujen amp 99designsin ja Marc Bodnickin perustaja. Yhteistyökumppani, korkeuskumppanit Tällainen järjestely voi olla harvoissa tapauksissa, mutta on epäilemättä ennennäkemätön venture-backed startup-maailmassa. Ei ole järkevää kahdesta syystä: Ensinnäkin, jos yrityksen arvostus on vakaata tai kasvaa, tuleva rahoituskierros aiheuttaa prosentuaalisen laimentamisen mutta ei taloudellista laimennusta - toisin sanoen leikkaat piirakasta enemmän viipaleita, mutta se on isompi piirakka kuin aloitit, joten taloudellista etua ei lainkaan laimenta. Määrätty prosenttiosuusjärjestely jättää kokonaan huomiotta tämän ja tekee kaikki muut osakkeenomistajat maksamaan rangaistuksen lisäämällä niitä. Ehkä vielä tärkeämpää, se on vastoin perinteistä tapaa, jolla yrittäjyys toimii markkinataloudessa. Yrittäjät panostavat yhtiöön kvotitalletulla osakkeella ja näkevät osakkeiden arvon kasvaessa ajan myötä sekä arvon luomisesta liiketoiminnassa. Jos uudet sijoittajat tulevat ja lisäävät rahaa yhtiöön korkeammalla arvostuksella, he saavat vähemmän osakkeita dollaria kohden ja yhtiö saa sen käteisvarat taseeseensa, mikä on edullisempaa kuin laimentavaa taloudelliselta pohjalta. Mutta entä tarjouskierros, saatat kysyä haluaisin kääntää kysymyksen ympärille ja kysyä, kuka johtaa yritystä. Jos hallinto tuhoaa arvon (tai sallii sen huononemisen) eikä luoda sitä, ei yleensä ole järkevää palkita sitä enemmän osakkeita. (Poikkeustapauksissa, kuten tietyissä käänne skenaarioissa, hallitus voi aina tehdä ylimääräisiä optio-apurahoja johtoryhmälle suorituskyvyn perusteella). Tämä on perustavanlaatuinen syy siihen, että perustajat, työntekijät ja palveluntarjoajat saavat lähes aina tavallisen osakekannan käynnistyksen yhteydessä , kun taas sijoittajat saavat edullisen kannan (anti-laimennus suojaa, samoin kuin muut herkut, kuten likvidointi mieltymykset). Itse asiassa VC-rahoituksen anti-laimennuksen mekanismi perustuu tähän rakenteeseen säätämällä edulli - sesta yhteiseen muuntosuhteen kaavan mukaan, joten jos sinulla on jo yhteinen, se ei auttaisi. Jos vastaat suoraan kysymykseen, millainen oikeudellinen sopimus voi luoda tällaisen tilanteen, vastaus olisi mikä tahansa sopimus - suullinen tai kirjallinen, nimenomainen tai epäsuora -, joka lupaa jollekulle tiettyä prosenttiosuutta pääomasta sekä jonkinlaisen takuun tai vakuutuksen että heidän asemansa ei voitaisi laimentua. Tällaisen lupauksen tekeminen on synnyttänyt monia sotkuja, joiden avulla heidät voidaan puhdistaa vuosien varrella. Jos se on sitova sopimus, yhtiöllä ei ole muuta mahdollisuutta kuin antaa enemmän osakkeita tai olla vastuussa rikkomisesta. Taustana on kaksi perustavaa laatua olevaa laimennusmekanismia, rakenteellisia ja hintaperusteisia. Rakenteellinen laihdutussuoja on suunniteltu korvaamaan automaattisesti sellaiset asiat kuin varastoliikkeet, käänteiset osiot ja osakkeiden osingot. Se on no-brainer ja se on joko olemassa asiakirjoissa tai se on epäselvyyttä oikeudenmukaisuuden ja terveen järjen suhteen useimmissa olosuhteissa. Hintaperusteinen laimennuksen estävä suojaus, koska useimmat VC: t ja enkelit pääsevät rahoitussopimuksiin, on tarkoitus korvata yhtiö, joka tekee noteerauskiertonäkymää (tuleva rahoituskierros osakekohtaisella hinnalla, joka on alempi kuin viimeisellä kierroksella). Palaa piirakkaan analogisesti, kuvitella, että piirakka on joko samankokoinen tai kutistuu ja se saa viipaloitua useampaan kappaletta uusien sijoittajien mukaan. Hintaperusteinen anti-laimennus antaa ylimääräisiä viipaleita sijoittajille viimeisestä kierroksesta kompensoimaan. Tietenkin tämä merkitsee, että yhteiset osakkeenomistajat laimennetaan vieläkin enemmän. Haluan yleensä kannustaa perustajia poistamaan ajattelun prosenttiosuuksittain ja aloittamaan ajattelun osakemäärissä mahdollisimman pian. Muuta kuin tiettyjä hallintotapahtumia, jotka kuuluvat osakkeenomistajan äänestyksiin (esim. Yrityksen myymiseen) tai lainausoikeuksiin (19.9 vs. 20) tai SEC-raportointiin (5 tai 10), prosentit eivät todellakaan ole niin paljon. Sinun on parasta 1 miljardin dollarin suuruinen yritys kuin 10: llä 80 miljoonasta yrityksestä. Jos haluat puhua prosenttiosuuksia, oikea tapa lähestyä sitä on kehittää kaikki yhtiön nykyisen täysin laimennetun pääoman perusteella. Joten hypoteettisella toimitusjohtajalla, tarjoa hänelle useita osakkeita, jotka ovat 25: aa kokonaissummasta täysin laimennettuna (eli olettaen optioiden tai optioiden käyttämisen) vuokrahäivästä alkaen. Riippumatta siitä, minkälaisten osakkeiden määrä on, on toimitusjohtajan tehtävä tehdä heistä enemmän arvoisia, ettei heille anneta enemmän osakkeita. 28.6k Näkymät middot Näytä Upsotit middot Ei kopiointia varten middot Brandon Smietanin vastaus Tämä vastaus on vain yleisiä tiedotustarkoituksia varten ja on. Enemmän Antone pyrkii antamaan pidemmät vastaukset kuin minä, joten vastaan ​​lyhyesti. En voi muistaa, mistä olen koskaan nähnyt yhden näistä toimista hyvin. Voit tehdä haluamasi ei-laimennusmääräykset, mutta IMHO olisi virhe. Se suosii suojatun henkilön kaikkea muuta. Tästä syystä uusi sijoittaja voi pyytää suojatun henkilön luopumaan siitä. Sitten sinulla on yksi henkilö, jolla on paljon valtaa yrityksen ja sen VC: n välisistä neuvotteluista. Aivokuorella tämä ei ole tapa luoda joukkueen asenne. Se, joka pyytää tätä, sanoo ansaitsevan parempaa kuin kaikki muutkin. Vaikka en välttämättä ajaisi tällaisesta yksilöstä (he voivat olla erittäin hyviä, mitä he tekevät, mutta uudempia tämäntyyppisille neuvotteluille), sanoisin vain jotain, mitä jos kaikki kysyivät meiltä, ​​niin emme voineet koskaan ottaa uusia sijoittajia. Meillä on tiimin lähestymistapa, jossa ennakoidaan, että kaikki ottavat varansa samoin ehdoin. (tunnustetaan, että eri maksuosuuksia edustavat eri prosentuaaliset luvut, ei eri termit). Mitään vikaa kummassakin, mutta lähestymistapani eroaa Antoneesta siinä, että jos he ajattelevat sitä, en kannata rohkaista poispäin prosenttimääräisestä ajattelusta osakkeiden lukumäärän hyväksi. Yritän kuitenkin, ettet anna niiden liiaksi kiinnittyä siihen ja muistuttaa heitä siitä, kuinka kova sijoitus dollareista on saada, käyttää hyväkseen mitä he saavat, jotta he eivät tarvitse lisää, jne. Entä odotin 7k Näkymiä middot View Ennätykset middot Ei kopiointia varten Mike ja Antone peittävät tämän hyvin .. ja anna minun lisätä vain toisen suunnan ongelmaan. Ei mitä tehdä, mutta mitä ei tehdä. Sopimalla, että joku on vähintään yksi yritys ääretön on huono (ks. Edellä), on olemassa tapoja vähentää laimennusta. Yksi yleistys on varoa etukäteen neuvoteltaessa. Varhaisen suositeltavan kierroksen täydelliset räikkäosionestoaineet poistavat osan pyöreän päihdevyyden esimerkiksi osan omistajista. Jos sallit täyden kierteen A-kierroksella, se todennäköisesti on siellä kaikkialla, ja olet liukas-rinteessä laimentamassa, jos koskaan menettää virstanpylvään. Yleensä jos kaikki (etuoikeutetut, perustajat ja työntekijät) ovat suhteellisen samassa veneessä, tietyn sidosryhmän taloudellinen laimentuminen on vähemmän todennäköistä ja jos se ilmenee, sen vaikutus ei ole epätasaisemmin jakautunut. 5.3k Näkymät middot Näytä Upsotit middot Ei ole, että jäljentämisen perustajat saavat ruuvi näyttää olevan normi. Meillä on neljä perustajaa, perustajajäsen ja nyt aloitamme uuden yrityksen, jossa yksi uusi omistaja siirtää kaikki IP: n uuteen yritykseen ja jättää alkuperäiset perustajat valtavat velat. Joten pohjimmiltaan 6 perustajaa. Mikä on väärässä, sanotaan, että kukin perustaja säilyttää 5 laimentamatonta, kunnes suuri poistumistapahtuma on sanottu, että on olemassa kuusi alkuperäistä perustajainvestointia. Jokainen jakaa osakkeita. Perusyritysten ja kantaosakkeiden yhdistelmä on sekoitus. 30 osaketta ovat perustajia (5 kpl). Aluksi tässä tapauksessa yksi ryhmä, jolla on neljä perustajaa, saa 40 osaketta (20 perustajaa), yksi 20 (5 perustajaa) ja yksi 40 (5 perustajaa). Pohjimmiltaan on 70, joka voi laimentaa missä tarvitaan. Äänestämiseen tarkoitetut - kaikki osakkeet ovat samat. Jos perustajan osakkeet myydään olemassa olevalle perustajalle - säilyttää perustajan tilan - jos se myydään kenelle tahansa muulle, palaa tavalliseen osuuteen. Määritetyllä poistumistilaisuudessa - kelluva tai kaupallinen myynti - kaikki osakkeet muunnetaan osakkeiksi välittömästi ennen myyntiä. 4.2k Näkymät middot Katso Upsotit middot Ei lisääntymiselle Kuinka ihmisten optioita verotetaan Kanadassa Do Khan Akatemian työntekijät saavat kaikki optio-oikeudet Millaisia ​​työntekijöiden optio-oikeuksia minulla on Miten varhaisemmat työntekijät suojelevat optio-oikeuksiaan väärin laimennukselta Do Facebook-työntekijät saavat optio-oikeuksia Onko mahdollista helpottaa käänteisen tulospalkkiojärjestelmän soveltamista, kun entiset perustajatyöntekijät menettävät varastojaan sen sijaan, että lopettaisivat välittömästi lopettamisen yhteydessä. Käynnistäminen kannustaa joitakin työntekijöitä lähtemään laiminlyönnillä. Optio-oikeudet ESO) Tämä on mahdollisesti keskeinen kysymys keskustelussa siitä, pitäisikö nämä vaihtoehdot tulla kuluksi vai onko tämä korvausmenetelmä jätettävissä kokonaan ulos tuloslaskelmasta, mutta joka on merkitty tilinpäätöksen liitetiedoissa. Perus-GAAP-kirjanpitosääntöjen mukaan, jos arvo voidaan sijoittaa työntekijöiden optio-oikeuksiin, ne olisi kirjattava käypään markkina-arvoon. Palkkaneuvottelujen kannustimien kannattajat sanovat, että on olemassa monia malleja, joiden avulla arvoa voidaan tarkasti määrittää. Nämä vaihtoehdot ovat eräänlaista korvausta, joka olisi otettava asianmukaisesti huomioon, kuten palkat. Vastaväittäjät väittävät, että näitä malleja ei sovelleta työntekijöiden optio-oikeuksiin tai että vastaavanlaiset korvaukseen liittyvät kulut ovat nolla. Tässä artikkelissa tarkastellaan vastustajien väitettä ja tutkitaan sitten mahdollisuutta erilaiseen lähestymistapaan työntekijöiden optio-oikeuksien kustannusten määrittämiseksi. Argumentit vastaan ​​useita malleja on kehitetty arvostavat vaihtoehdot, joita käydään kauppaa pörsseissä, kuten puts ja puhelut. joista jälkimmäinen myönnetään työntekijöille. Mallit käyttävät oletuksia ja markkinatietoja arvioidakseen optioarvon milloin tahansa. Ehkä tunnetuin on Black-Scholes-malli. joka on yksi useimmista yrityksistä, kun he keskustelevat työntekijöiden vaihtoehdoista heidän SEC-tiedostojensa alaviitteissä. Vaikka muitakin malleja, kuten binaalin arvostusta, sallittiin, nykyiset kirjanpitosäännöt edellyttävät edellä mainittua mallia. (Tutustu enemmän työntekijöiden optio-oikeuksien saamiseen). Tämäntyyppisten arvostusmallien käyttäminen on kaksi pääongelmaa: Oletukset - Kuten minkä tahansa mallin, tuotos (tai arvo) on vain yhtä hyvä kuin käytettävät datasummoitukset. Jos oletukset ovat viallisia, saat virheellisiä arvioita riippumatta siitä, kuinka hyvä malli on. Työntekijöiden osakeoptioiden arvostamisen keskeiset olettamukset ovat vakaa riskittömyysaste. varastojen volatiliteetti seuraa normaalia jakautumista, johdonmukaisia ​​osinkoja (jos sellaisia ​​on) ja asetuksen elinkaari. Nämä ovat vaikeita arvioituja asioita, jotka johtuvat monista taustalla olevista muuttujista, varsinkin normaalien palautusjakaumien olettamuksesta. Vielä tärkeämpää on, että niitä voidaan hallita: säätämällä jotain tai näiden oletusten yhdistelmää hallinnointi voi alentaa optio-oikeuksien arvoa ja siten minimoida vaihtoehtojen haitalliset vaikutukset tulokseen. Sovellettavuus - Toinen argumentti, joka koskee optio-hinnoittelumallin käyttämistä työntekijöiden optio-oikeuksille, on se, että malleja ei ole luotu arvostamaan tällaisia ​​vaihtoehtoja. Black-Scholes - malli perustettiin arvopaperikaupan instrumenttien (kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen) ja hyödykkeiden arvostusten arvostamiseen. Näissä optioissa käytetyt tiedot perustuvat ostajan ja myyjän markkina-alueelle asettamaan kohde-etuuteen (varastoon tai hyödykkeeseen) tulevaan tulevaan hintaan. Työntekijöiden optio-oikeuksia ei kuitenkaan voida vaihtaa mihinkään pörssiin, ja vaihtoehtoiset hinnoittelumallit luotiin, koska vaihtoehdon mahdollisuus on arvokas. Vaihtoehtoinen näkemys Näiden teoreettisten keskustelujen ulkopuolella henkilöstön optio-oikeuksilla on todellinen kova hinta ja se on jo esitetty tilinpäätöksessä. Työntekijöiden vaihtoehtojen tosiasialliset kustannukset ovat osakkeiden takaisinosto-ohjelma, jota käytetään laimentamisen hallitsemiseen. Kun optio-oikeuksia käytetään, ne heikentävät osakkeenomistajien varallisuutta näiden vaikutusten estämiseksi, johto joutuu hankkimaan osakkeita. (Lue lisää henkilöstön lisäosa-optioista: Onko olemassa parempi tapa) Yritykset käyttävät osakkeiden takaisinosto-ohjelmia vähentääkseen ja siten hallitsevien osakkeiden lukumäärää. osakkeiden vähennys kasvattaa osakekohtaista tulosta. Yleensä yritykset sanovat, että he toteuttavat takaisinostoja, kun he kokevat, että heidän varansa on aliarvostettu. Useimmat yritykset, joilla on suuret henkilöstön optio-ohjelmat, ovat osakkeiden takaisinosto-ohjelmia niin, että kun työntekijät käyttävät optioitaan, osakkeiden määrä pysyy suhteellisen vakiona tai laimentamattomana. Jos oletat, että takaisinosto-ohjelman pääasiallinen syy on välttää tuloslaskennasta, takaisinostokustannukset ovat henkilöstökurssioptio-ohjelman kustannuksia, jotka on kirjattava tuloslaskelmaan. Jos yhtiöllä ei ole varaston takaisinosto-ohjelmaa, tuloja vähennetään sekä optio-oikeuksien että laimennuskustannusten perusteella. Vaikka ottaisimme takaisinostokset pois yhtälöstä, vaihtoehdot ovat korvauksen muoto, jolla on tietty arvo. Siksi niitä on käsiteltävä samalla tavoin kuin säännölliset palkat. Bottom Line - optioita käytetään käteispalkkojen sijasta. Sellaisinaan ne olisi kirjattava kuluksi niiden myöntämishetkellä. Varastonosto-ohjelman kustannuksia voidaan käyttää arvojen arvostamiseen, koska useimmissa tapauksissa hallinnointi käyttää takaisinosto-ohjelmaa estääkseen EPS: n supistumisen. Vaikka yhtiöllä ei olisi osakkeiden takaisinosto-ohjelmaa, voit käyttää vuosittaisen osakekurssin keskimääräistä osakekurssia, kun optioiden perustana olevien osakkeiden määrä (ilman osakkeita, joiden odotetaan olevan käyttämättömänä tai vanhentunut) on vuositasolla. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava kaikissa maissa, Beta on mittaus arvopaperin tai salkun volatiliteetin tai järjestelmällisen riskin suhteessa markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoituksen ansiosta kauppiaat ja sijoittajat voivat määrittää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii sen. Yksityisen yrityksen ensimmäinen varastojen myynti yleisölle. IPO: t myöntävät usein pienemmät, nuoremmat yritykset, jotka hakevat.